侯赟慧：江苏科技型小微企业动态融资定制发起

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文｜侯赟慧 东南大学经济打点学院

科技型小微企业是一种知识、技术和人材鳞集型并以追求立异为核心的企业实体，高效、充足的融资对科技型小微企业的成长起着最为关键的传染感动。

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江苏省科技型小微企业融资现实问题

（1）企业本身融资能力偏弱。科技型小微企业范畴小、固定资产占比小、根本信息不公开、财务情况不透明、技术成果断定难、未来发展不肯定性高、有效担保方法不足，其核心资产主是较难量化的专利技术等无形资产。截至2017年上半年，江苏小微企业库企业数量达222.74万户，为了确切了解当前科技型小微企业的融资能力，课题组从财务能力、技术能力、保障能力和人力资本轨制四个维度设计了科技型小微企业融资能力量化评估察看问卷。根据江苏省科技厅2012年12月24日颁布的苏科高（2012）402号《江苏省科技型小微企业备案暂行办法》标准挑选科技型小微企业。本次调研重要面向南京范围，共发放察看问卷180份，收受接管166份，有效问卷153份。调研发现，南京市科技型小微企业融资能力均值总分为50.07， 其中财务能力均值得分23.41，技术能力均值得分12.15，保障能力均值得分8.86，人力资本轨制均值分5.65。在财务能力方面，净资产收益率均值得分为24.96，营业净利率得分为14.2，总资产周转率得分为47.34，资产负债率得分为84.38，调研样本中的科技型小微企业大多处于草创期，盈利能力较差；在技术能力方面，知识产权数量均值得分为51.58，科技型小微企业根据知识产权数量获得融资支持能力较弱，可能原因起因还在于知识产权没法及时有效转化成科技成果产品，没法在短时间内给科技型小微企业带来现金流量，自主研发知识产权数量均值得分为41.47，有效知识产权数量均值得分为52.65，自主研发能力尚好，研发强度偏弱，营业收入再度投入研发比例较低，均匀研发周期均值得分为31.96，新产品产值率均值得分57.52；在保障能力方面，典质品价值均值得分为39.07，质押品价值均得分为30.98，科技型小微企业缺少认可的典质品和质押品，联系关系企业能力均值得分58.34，科技型小微企业难以获得较好的联系关系企业为其担保；在人力资本轨制方面，员工离职率均值得分25.28，研发人员收入是不是高于行业均匀均值得分为78.52，内部晋升人数占总人数比例均值得分25.53，研发人员培训次数占总培训次数均值得分73.76，企业文化均值得分89.26，标的目的于立异和支持。

（2）企业需求与商业银行信贷不适配。由于科技型小微企业本身天分限制，以银行业为主导的传统金融机构出于危害规避的谨严性考虑较难供给金融支持。处于不同发展阶段的科技型小微企业融资需求也有差别，对融资时候短、程序便捷具备较高的请求。当前没有针对科技型小微企业融资需求在融资额度、融资期限、融资本钱、典质担保路子等方面设计产品。据统计2017年1月1日至2017年6月30日南京市共有1114家科技型小微企业分袂向工商银行、农业银行、中国银行、扶植银行、交通银行、江苏银行、南京银行、北京银行、上海银行、杭州银行和紫金农商银行等11家科技银行申请科技贷款，共计向1017家企业发放贷款1992笔、贷款总额达68.95亿，其中草创期企业占总贷款企业数的38.7%，成长期企业占45.9%，销售收入在2000-8000万元的企业占总企业数的50%，2000万元如下的占41%，创建在5茵蝶,-15年的企业占总企业数的61%，注册成本在500-3000万元的企业占总企业数的52%，但创建在3年之内的企业获得贷款的比率不到6%，注册成本在500万元之内的企业获得贷款比率为26%，注册成本在100万元之内的比率仅占5%。相对于而言成长期企业更容易获得贷款，草创期科技型小微企业较难获得。

（3）政策性金融支持兼顾不足。政策性金融经由过程供给政策优惠及法律保障、各级财政资金支持和政策性金融机构供给支持来发挥引导和处事的成果。在财政资金支持方面，2017年江苏投入钻研与实验发展（R&D）经费2260.1亿元，R&D经费投入强度2.63%，位居全国火线。当前还没有有专门为科技型小微企业处事的政策性金融机构，政府引导基金作为准金融机构作为财政资金分拨方法的重大立异，尽管已初具范畴，但在履行中还存在着资金沉睡问题凸起，项目落地率不高，市场化运行水平有待提高；部分政府引导基金募资能力有限、覆盖面狭窄、资金利用效力偏低，对草创期和成长前期的科技型小微企业支持较少；企业申请政策性引导基金的手续较为繁琐，必要多级审批，市场敏感弱，行政文化运作效力低。

（4）科技贷款支持方法传统单一。当前南京市大多数科技型企业还处于创业成长早期，在遭受融资难问题的同时也面临融资贵的尴尬。据统计2017年1月1日至2017年6月30日，向南京市科学技术委员会申请科技贷款并经由过程审核的企业有1114家，其中获得银行贷款企业654家，贷款告成率58.7% ，其中基准利率放贷数占所有放贷数的73.4%、1年期贷款占96.6%、单笔100-500万元贷款占67%，获得信贷的企业所处范围重要为制造业和信息传输、计算机处事、软件业。固然减缓了企业资金短缺的迫在眉睫，低落了融资本钱，但经由过程贷款方法统计发现传统的担保、典质和信誉贷款照旧占比极高，达到了91%，知识产权质押和小额保证保险仅占0.75%和0.8%，科技贷款的融资方法仍然传统保守，对科技型小微企业支撑特征不明明，放贷方法针对性有待加强。

（5）地区性商业银行支撑强劲。创建了专业科技支行的11家银行在推动力度上差距较大。汇总2017年1月1日至2017年6月30日南京11家科技银行发放贷款数据来看，南京银行发放贷款42.8亿元，占总额比62.1%，其次是中国银行占比11.7%，交通银行占比6.5%，江苏银行占比5.2%。工商银行、上海银行、扶植银行、杭州银行及农业银行占比较低，特别工商银行和上海银行仅为0.2%和0.4%。部分地区及银行在科技银行贷款业务上活泼度不够，发展不充分在必定程度上也制约了对科技型小微企业科技贷款的总体向前推动和深度发展。

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科技型小微企业金融支持不足原因起因

科技型小微企业金融支持不足的重要原因起因是企业真个资金需求与成本市场供给的结构性不匹配。科技型小微企业获得金融支持存在的障碍是由成本市场、金融机构、企业三者共同酿成的。

（1）科技型小微企业资信体系不完备。科技型小微企业窘蹙行业对标、审计报告、历史沿革等关键数据的储蓄积累和信誉根本支撑，也缺少科技型企业的行业协会或类似类型的角色来提升企业资信，发挥信誉信息处事桥梁传染感动，解除融资各方的危害顾虑。

（2）商业银行危害偏好低。银行贷款目前只能收取法定上限内的固定利息，使得现阶段商业银行的危害偏好偏低，危害朝上进步型的科技型小微企业和危害规避型的商业银行在危害偏好上有着不可调和的抵触，从而导致商业银行金融支持不足。

（3）政策性金融体系不完善。政策建议主体较多，区域性发展不平均，体系体例内联动缺少，盲目发展和协同不足现象屡有发生，政策性@引%9N4J6%导对商%4R8Yz%业@性资金的引导撬动效应不明明， “重硬件轻软件”、“重大项目放小项目”等问题仍然存在，对企业立异人材引进、技术平台搭建、接管技术消化等方面给以的支持不够。

（4）成本市场欠发家和专业处事机构缺失。尽管已经由过程发展多层次成本市场的实行低落进入成本市场的门坎，但整体而言，成本市场的门坎仿照照旧处于一个相对于较高的位置。融资范畴相对于较小的科技型小微企业通常不克不及达到成本市场的进入门坎。当前也缺少专业的针对科技型小微企业细分市场的专业担保机构。知识产权中介机构、科技型担保机构不发家也制约了科技型小微企业的金融支持。

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推动科技型小微企业融资定制的对策倡议

（1）全面推动基于综合金融处事平台的金融价值链生态系统。综合金融处事平台使得金融传输介质可以也许解除时候和地域的限制，以较低的本钱、较广的来源、较大的容量、较全的数据为科技型小微企业供给融资定制处事。在综合金融处事平台上构建“开放、同享、合作、互信”的金融价值链生态系统，纳入包含商业银行、危害投资机构、担保公司和保险公司在内的多层次金融机构，大力大肆完善发展构成政策性金融为引导，银行科技贷款为主力，危害投资为助推，担保机谈判保险公司为缓冲，成本市场各司其职公道分工的金融价值链生态系统。发挥政府部门的组织优势敦促履行“投政联动”，发挥金融机构的行业优势敦促履行“投贷联动”，发挥中介机构的专业优势敦促履行“投服联动”，发挥各类基金的资本优势“投投联动”。

（2）草创期全力发挥政策性金融启动器传染感动。草创期前期科技小微企业危害高、融资需求小、没有信誉储蓄积累，草创期后期科技型小微企业将生产经营与科技立异结合，连结发展台北機車借款,与立异协同进步，资金缺口显著扩展，创业者较轻易遭受资金瓶颈。该阶段应以政策性金融支持为主，发挥引导和鼓励的启动器传染感动，同时出台知识产权保障和鼓励政策，完善政府引导投资基金，加大税收减免及财政补贴力度，并鼓励天使投资、小额信贷尽力对接企业。

（3）成长期全力发挥商业性金融敦促器传染感动。成长期企业产品和商业模式渐渐得到市场验证，融资危害相较草创期已大幅下降。应全面发挥商业银行科技贷款的敦促器传染感动、股权投资机构危害投资的加速器传染感动、担保增信的缓冲垫传染感动。鼓励科技型担保和科技型保险，支持危害投资VC、私募股权投资PE的发展和科技银行产品处事立异，同时鼓励企业试水成本市场。计谋新兴财富链上的科技型小微企业，可与财富链核心企业合作研发项目，并且经由过程定单融资、应收账款保理融资、应付账款反向保理融资等方法获得资金并构成精采的信誉储蓄积累，增加增信手腕，提高信息透明度。

（4）成熟期全面鼓励个性化定制融资。成熟期的科技型小微企业致力于全方位立异，包含产品更新、技术立异、流程再造、提质增效等方面。步入成熟期后的企业融资危害较低，政策性支持从直接的资金支持转向间接支持，制定鼓励科技型企业自主研发立异和相关税收优惠政策。丰富股权融资及债务融资工具的组合，企业依照本身资金需求个性化定制合适的融资方法，充分发挥成本市场、金融市场和投资银行的传染感动。同时，政府对具有条件的企业举办成本运作方面的培训和辅导，鼓励其到国内创业板、小微企业板上市或国际成本市场上市。

（5）对立全面加强保障性政策配给。在知识产权的价值认定方面，应着力推动知识产权法律轨制完善，继续培养和发展知识产权通顺市场，提高知识产权变现能力，为商业银行缓释信贷危害供给精采的市场氛围。全力推动科技型小微金融的专属保险产品和专业担保机构扶植。从专项税收优惠、保费补贴、适度信息同享等方面对科技型小微企业信誉担保企业和如约保证保险给以支持，进一步扩展可担保的范围、低落担保本钱。全面推动一站式信誉信息处事打点平台完善。集成工商局、税务局、环保局、银行、保险等机构的数据，建立一站式信誉信息处事打点平台，增加专利申报、科技成果转化等信息，为金融支持供给方便快捷的实时盘问、立项申报和平台撮合。

南京大学长江财富经济钻研院，国家高端智库扶植培养单位，江苏省首批重点高端智库，以南京大学经济学、打点学及其他相关学科平台为核心，优化组合海表里相关高校、科研院所的学科和专家资本，以中国沿海地区高度开放、发家的实体经济为背景，深刻钻研试探中国实体经济的走势、趋势与政策，为国家实现“两个一百年”搏斗目标总结履历，试探新时代中国特点社会主义经济发展路子。

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