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先后腳，騰訊、B站都想在外面“借點錢”。4月2日傳出动静，騰訊計劃通過發行債券融資約50億美元。而在4月1日，B站也計劃通過債券+股權融資5億美元。不久前，愛奇藝、趣頭條也表露了類似發債融資計劃。互聯網“隆冬”論還未走遠，巨细公司密集外出“找錢”：有一年淨利潤775億元的騰訊，也有一年虧損數十億元的視頻網站。在補充糧草的基礎之上，有的是為了回購股票提振士氣，有的是想充實內容和技術能力，有的則是為了引入巨頭助力發展。
危機期的興奮劑
兩天內騰訊的三大資本動作接連暴光。4月2日，有知恋人士动静，騰訊計劃於4月3日發行約50億美元的債券。一天前，騰訊發布了提高全世界中期票據（債券融資的一種）發行總額限額的計劃，將總累計最高限額由100億美元提高至200億美元。業內人士認為，提高全世界中期票據限額，就是為接下來發行債券做准備。減肥貼,
一邊找錢，騰訊也在花錢。騰訊4月1日通知布告稱，考慮回購已發行股票至多10%股分。
“騰訊回購是為了提振股價。”比達咨詢阐发師李錦清說，“這是企業為增強投資者信瑜珈襪,念的广泛做法。但回購必要花費大量資金，大型企業一般不動用經營現金流，也就是經營所獲利潤，而通過債券、貸款等其他方法籌錢，能夠分擔風險。”
在2018年騰訊股價的低谷期，騰訊就曾屡次回購股票。借錢，更大的目标是用於經營，包含投資和業務付出。今朝，騰訊正經歷有史以來最大的危機，內外壓力一同襲來。2018年，騰訊收入為3127億元，同比增長32%﹔淨利潤775億元，同比增長19%，營收和淨利潤增速雙雙不及預期，特别是淨利潤增幅自2010年3Q大戰以來初次跌至20%如下。
騰訊在客岁開始了史上最大規模架構調整，並將撤消10%的中層干部，各事業群的整合尚在陣痛期﹔作為曾經的現金牛業務，騰訊游戲的增幅下滑至個位數，還一向遭受政策和版號掣肘﹔微信、短視頻等社交根底，不斷遭到字節跳動的騷擾﹔baidu、阿裡在人工智能和雲計算等產業互聯網層面持續施壓。
建內容技術壁壘
與騰訊分歧，愛奇藝、B站面臨的是常態化的視頻網站“大坑”：內容投入。
4月1日，B站颁布发表擬發行不超過3億美元於2026年到期的可轉換優先票據，同時還開始發行1055.4萬份美國存托股。依照今朝18.8美元的價格計算，B站通過这次債券+股權融資，可獲得資金約5億美元。B站計劃將融資用於豐富內容、投資與研發和其他一般公司用处。
愛奇藝的目标與B站类似，根據3月尾的通知布告，愛奇藝已經完成12億美元的可轉換優先債券發行，这次召募資金中的一部门將用於付出有上期限權买卖的本钱，残剩的資金將被用於繼續擴充和晋升內容庫、加強技術研發和用於公司平常運營和其他的一般公司用处。
對比B站和愛奇藝財報，兩家線上娛樂公司在內容和技術上的投入庞大。B站2018年營收本钱為33億元，愛奇藝2018年營收本钱為271億元。由於在內容生產、生態建設和研發領域的持續投入，B站和愛奇藝均未红利。
愛奇藝創始人兼CEO龔宇曾暗示，“2018年8月以后，內容本钱大幅回落，採購本钱從最高的1500萬元一集電視劇回落到800萬元如下”。
但在李錦清看來，“視頻網站對內容的投入不會手軟，並將長期處於高投入階段”。
均衡產業勢力
另外一家發債的企業趣頭條也还没有红利。財報顯示，趣頭條2018年淨虧損20.29億元。不過業內人士广泛認為，趣頭條融資不止是為了資金，投資方看中的也並非趣頭條的红利能力。
3月28日趣頭條發布通知布告稱，阿裡將向趣頭條預付約1.71億美元的可轉債，為期三年。在此期間，阿裡有權將貸款轉換成趣頭條的股分，趣頭條將向阿裡發行新股，約佔趣頭條股本的4%。
實際上，依照趣頭條與阿裡的協議，1.71億美元換股后，阿裡買單趣頭條股價為15美元。此價格比趣頭條7美元的發行價超过跨过114.9%，較趣頭條表露協議時的10.56美元股價超过跨过42%。
能讓阿裡溢價投資，是因為趣頭條鄙人沉市場的優勢和增速。趣頭條重要服務“五環外”下沉市場人群，而下沉市場一向是阿裡想要冲破的版圖。
趣頭條CFO王靜波這樣解釋趣頭條的职位地方，“中國客岁千萬級別DAU(日均活躍用戶數)公司隻有三家做到了3倍的增長，分別是趣頭條、本日頭條和拼多多”。
值得注重的是，在趣頭條上市以前，騰訊就通過旗下公司持有趣頭條7.8%的股分，是趣頭條第四大股東。業內人士認為，恰是因為騰訊與阿裡的競爭關系，才讓趣頭條採用可轉債的情势引入新投資方。站在業務角度，趣頭條和阿裡今朝並沒有過多關聯性。“對於趣頭條而言，引入阿裡除可以獲取資金和資源支撑，還可以幫助本身獨立發展，防止成為巨頭競爭的犧牲品。”艾媒咨詢CEO張毅說。北京商報記者 魏蔚
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發表於 2019-6-12 21:11:03
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