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“解決民營企業融資難融資貴問題”，11月1日的民營企業座談會上，習近平總書記為企業開出舒筋活血的良方。
金融是現代經濟的血液，血脈通，增長才有力。民營經濟支撐起國民經濟的“半壁河山”。解決民營企業融資難融資貴問題，既是給民營企業“輸血”，也是為經濟發展助力。
貫徹落實習近平總書記講話精力，金融系統積極為民企融資難“開藥方”。人民網記者收拾了近一個月內“一行兩會”（中國人民銀行、中國銀保監會、中國証監會）相關領導的公開發言、新聞稿件、政策文件等公開資料發現共说起“民營企業”340余次。
實際上，本年，央行的四次降准已經淨釋放流動性2.3萬億元。水龍頭已經打開，貨幣“蓄池塘”已經就位。
那麼若何確保將水源精准浇灌到民營企業和最必要的处所？一行兩會釋放了哪些“真金白銀”的政策信號？金融體系的鼎新將向哪個标的目的繼續深刻？
1、深化鼎新 完美放貸體制機制
中國人民銀行行長易綱一針見血地指出，“我國金融服務對民營企業，特別是對中小微企業‘包涵性’不足，存在體制、機制上的缺点。”是以，銀保監會將在未來持續深化鼎新，從完美體制機制入手，推動构成對民營企業“敢貸、能貸、願貸”的信貸文化。
“敢貸”，就是请求銀行業金融機構创建盡職免責、糾錯容錯機制，加速制订配套办法，修訂原有分歧理轨制。一方面，若是貸款出現了風險和損失，隻要信貸人員、办理人員盡職履責，應該給予免責。另外一方面，加強銀行業金融機構內部風險管控，改良風險办理。
“能貸”，就是请求銀行業金融機構信貸資源向民營企業傾斜，將必定比例的貸款額度指定分給民營企業，確保民營企業始終保有充实的信貸空間。近期，銀保監會公開暗示，擬對民營企業金融服務提出“一二五”的政策目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低於1/3，中小型銀行不低於2/3，爭取三年今后，銀行業對民營企業的貸款佔新增公司類貸款的比例不低於50%。
“願貸”，就是从新審視、梳理和修訂原有稽核激勵機制，使從事民營企業業務的員工所支出的精神、所承擔的責任與所享受的稽核激勵相匹配。具體來說，就是指導銀行改進內部業績稽核、評價和激勵體系：信貸人員在支撑民營企業、小微企業做得好的，應給予更多的激勵。最大水平地調動銀行、保險員工服務民營企業的積極性。
2、金融服務業供給側結構性鼎新 發展“接地氣”的小銀行機構
銀保監會副主席王兆星認為，“加強小微企業、民營企業金融服務，應該在金融需乞降供給兩側同時發力。”在金融供給側的鼎新，就是要增长金融供給者。既要充实發揮國有大型商業銀行規模大、覆蓋廣、办理先進等優勢，也必須發展一些貼近小微企業、民營企業的小銀行機構。
正如中國人民銀行副行長、國家外匯办理局局長潘功勝所說，城商行一向是服務民營企業和小微企業的主力。好比江蘇銀行，本年上半年的小微企業貸款余額3505億元，在全数貸款余額中佔比42.27%，小企業在對公貸款中佔比高達65%，超過了總數額的一半。
實際上，許多处所性的小銀行機構，在服務民營企業和小微企業的領域內，具备獨特的優勢，具體體現在解決信息不對稱的問題上。以浙江的泰隆銀行為例。北京大學光華办理學院金融學系副传授唐涯介紹，泰隆銀行採用“小米加步槍”模式，不依賴於企業報表，而是派一個個信貸員去企業蹲點，去記錄企業的客流量、消費人群、消費趨勢，以此來做數據的收集和阐发，获得當地貸款客戶很是精准的畫像。泰隆銀行以此领会企業，提高風險把控的能力。
以是，通過处所性銀行為當地的中小企業融資，可以大大低落信息和买卖本钱。构成加倍活躍、適度競爭、富有效力的多層次資本市場，解決“融資難”、“融資貴”的難題。
3、緩解股權質押風險 紓困資金跑步入場
“股權質押”是本年被頻繁说起的一個詞，指上市公司通過把股權做為擔保物，典质給金融機構獲得貸款的行為。以是，股價下跌，就象征著典质物的價值縮水。企業必要補充部门典质物，或償還一部门貸款。否則，金融機構為了节制風險、減少損失，將會拋售手中做為典质的公司股票，构成所謂的“強制平倉”。
在面臨股權質押風險的企業中，民營企業佔大多數。以深圳的數據為例，截至到本年9月尾，208家存在股權質押情況的深圳上市企業中，有187家是民營企業。
緩解民營企業的的資金壓力，保護投資者的權益，維護金融市場穩定運行刻不容缓。
10月尾，北京、上海等地的証監局陸續下發《關於支撑証券基金經營機構積極參與化解上市公司股票質押風險、支撑民營企業發展的通知》。中國証券業協會更是組織了11婚宴,家証券公司作為聯合發起人，設立255億規模的“証券行業支撑民營企業發展資產办理計劃”。券商拿出自有資金，通過買企業股票、買企業債券、給企業貸款等多種情势，為上市公司股東供给資金便秘治療,支撑，幫助企業償還股票質押債務。
國資、險資、私募股權基金、券商資管等機構積極行動，“出錢着力”，現在，各方紓困資金已陸續到位或即將落地，據中泰証券开端估算，資金規模已超過3000億元。
在未來，証監會要在優化監管束度、拓寬股權債權融資渠道、營造公允競爭環境、完美政策執行方法等方面進一步加大事情力度，切實支撑民營企業發展壯大。
4、“來自春季的支撑” 政策創新為企業債供给信誉擔保
中國人民銀行钻研局局長徐忠認為，債券市場具备公開、透明、傳導效劳高的特點，以債券市場作為關鍵冲破口，有望帶動民營企業整體融資恢復。
企業債的收益率比同期銀行固定理財產品要高。為什麼投資人不願意購買企業債呢？其缘由在於，企業債風險高，投資人惧怕企業無法准期償還債務。特别是本年，市場對民營企業風險規避情緒較重，中低評級民營企業發債特别困難。
央行和証監會近期分別推動設立了民營企業債券融資支撑东西和信誉保護合約，為企業債做信誉擔保、具备“違約保險”的性質，被民營企業稱為“來自春季的支撑”。
民營企業債券融資支撑东西，就是在民企債券發行時，由專業機構為該債券供给必定比例的風險緩釋憑証。投資者在購買企業債時，可選擇花少许資金購買挂鉤該債券的憑証。如債券發生違約，投資者將获得“賠償”，相當於為債券購買了“違約保險”。截至11月20日，銀行間市場已經發行了20單相關產品，触及16家民企。
信誉保護合約也已經進入試點階段。具體是指，投資人簽訂的購買合約中，包括了承銷商為公司債供给信誉保護的服務。若是公司債發生了違約等信誉事务，承銷商將賠付投資人約定金額的損失。11月2日，上交所和厚交所推出4單民營企業信誉保護合約，触及4家民企。
易綱暗示，下一步，央行將進一步擴大試點范圍，幫助更多民營企業通過債券市場獲得融資。
5、投資初期高科技企業 可享受政策優惠
高科技企業在建立之初呈現出資金需求量大、企業風險高的特點。是以，具备“长处共擔、風險共擔”的風投基金，成為了初期高科技企業最匹配的資金池。
小米董事長雷軍在公開信中提到，小米最初期的風險投資人，為小米投入500萬美元投資。在本年小米上市以后，這筆投資的回報已經有43.3億美元，折合人民幣287億元人民幣！可見，風投基金獲得回報的重要渠道之一，就是等高科技企業成長壯大、上市融資，出售股分。
本年3月，上海、深圳証券买卖所出台《上市公司創業投資基金股東減持股分的特別規定》。此中，明確創業投資基金減持初次公開發行前股分，給予差異化政策支撑。普通地講就是，以企業上市為時間界线，在上市前投資越早、持有企業股分時間越長，上市后的鎖按期就越短、出售股票的時間越靈活。這項政策，引導私募基金支撑創業創新、將資金投向更初期的高科技企業，同時又在現有減持轨制之內，維護市場整體公允，給予適度優惠。
10月22日，証監會主席劉士余在公開講話中暗示，要充实發揮私募基金積極感化，激發市場活气。他特別提到，“钻研完美並購重組領域創投基金所投企業上市解禁期與投資刻日反向挂鉤機制”，“優先支撑設立重要投資於民營企業的各類股權和債權投資基金”。
可以預見，在未來，証監會在未來將對投資民營企業、並購重組領域的創投基金給予政策支撑。
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發表於 2019-6-12 19:21:00
