“温州样本”破解小微企业融资困局

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多年来，“融资难、融资贵”一向是困扰小微企业成长的困难。2015年以来，央行屡次降准定向小微企业，有关部分经由过程MPA稽核的情势催促银行业完成小微贷款总量。本年以来，破解小微企业“融资难、融资贵”的摸索，正在环抱若何创建长效机制开展。

中国证券报记者近日在温州市调研发明，本地经由过程设立小微企业信誉包管基金，由当局为小微企业增信，与银行共担危害，在很大水平上解决了小微企业缺少足够典质物这一造成“融资难、融资贵”的焦点问题。在温州等地乐成实践根本上，国度融资担保基金在7月尾建立，新的摸索和实践已在路上。

认清融资困局

日前，温州小企业主李明实现了在银行贷款“零”的冲破，乐成贷款100万元，解了迫在眉睫。他奉告中国证券报记者新疆旅遊, ：“咱们以前跟银行打过不少次交道，一向但愿经由过程贷款拓展营业，但因为没有典质物，老是吃‘闭门羹’。”

在被称作“制造业之都”的温州，像李明如许的小企业主另有不少，他们数目巨大，为温州市经济成长进献大量税收、吸纳大量就业，却由于有用典质物不足、信誉品级低等方面的缘由，难以经由过程银行得到低本钱资金，经常因资金欠缺而致使营业成长受限，乃至走到停业边沿。

在温州商界摸爬滚打了几十年的日丰打火机有限公司董事长黄发静对此深有感到。他奉告中国证券报记者：“小微企业没有信誉贷款，都是典质贷款。若是没有厂房的话，底子无法贷款。即便贷了款，若是短贷长投，企业也经受不起。”

不单融资难，并且融资贵。温州市经信委企业成长到处长吴登靠对中国证券报记者暗示：“即使小微企业有不动产举行典质，银行还会请求小微企业给典质物买保险，这又是一笔不小的用度，无形中增长了小微企业的融资包袱。”

银行也有本身的苦处。某大型国有贸易银行普惠金融营业事情职员王刚（假名）对中国证券报记者暗示：“银行也要斟酌危害收益比，小微企业广泛范围小、谋划危害大、财政不透明、办理不规范。若是没有足够的典质物，银行底子不敢放款。”

温州小微企业的处境是天下小微企业“融资难、融资贵”问题的一个缩影。比年来，破解小微企业“融资难、融资贵”问题成为政策的出力点。

招商证券认为，从汗青履历看，“定向放水+强化稽核”确切能在必定水平上使更多资金流向小微企业，但效劳有限（贸易银行难以被鼓励）、副感化不少（资金外溢催生泡沫），而且极为不不乱。

王刚奉告中国证券报记者：“如今有关部分请求银即将小微企业贷款利率低落1个百分点，不少银行就经由过程一些中心营业，好比让小微企业采办银行的理财富品等，把让利找回来。”

在此布景下，若何创建长效机制，破解小微企业“融资难、融资贵”的困局成为首要课题，而温州的履历是当局参与，为企业增信，为银行分忧。2015年2月，温州市当局牵头，设立了初设范围8.5亿元、首期出资5亿元的小微企业信誉包管基金。同年10月，温州市小微企业信誉包管基金运行中间建立，正式展开信保营业。

“温州信保基金是由当局和银行依照4:1的比例出资组建的，一方面，由当局给小微企业增信，解决企业没有典质物、没法贷款的困难；另外一方面，由当局兜底大部门危害，解决了银行给小微企业贷款的后顾之忧。”温州市金融办副主任余谦对中国证券报记者暗示。

统计数据显示，截至10月末，信保基金累计担保2468户，金额47.16亿元；承保户数1275户，余额25.72亿元；净资产增值到3.22亿元；累计代偿仅32万元，丧失为零。“总体危害把控得很是好，到今朝为止只有一笔80万元的贷款出问题。”余谦暗示。

他先容，在信保基金担保的贷款里，有1/3的企业是初次贷款客户。而李明恰是经由过程信保基金担保，在没有典质物的环境下从银行得到贷款。

信保基金鉴戒台湾模式

现实上，在温州信保基金建立以前，同处浙江的台州已率先建立了信保基金。2014年11月24日，台州市小微企业信誉包管基金运行中间建立，首期范围5亿元，此中当局出资4亿元，台州银行等7家银行出资1亿元。

数据显示，截至9月末，台州信保基金累计承保14545笔，金额185.93亿元，办事市场主体9709家；在保余额66.19亿元，实现了首期出资范围的十倍放大。台州信保基金是今朝浙江范围最大的办事小微企业的担保机构。

本年10月，国度融资担保基金有限责任公司总司理向世文率领调研组，赴台州市小微企业信誉包管基金运行中间调研，就推动加速构成当局性融资担保系统、创建政银担危害分管机制等方面展开座谈交换。

台州和温州的信保基金均鉴戒了我国台湾地域信保基金的履历。20世纪70年月早期，因煤油危机激茵蝶,发的全世界经济阑珊和通货膨胀，台湾中小企业本钱上升、出口受阻、资金周转坚苦，又受制于缺少担保物等问题，没法经由过程融资抵抗经济隆冬。因而，1974年台湾拨款2亿元新台币作为垫资，占全数出资额的60%，设立中小企业信誉包管基金。

台湾信保基金的运作，一是当局充任信保基金重要倡议人；二是充任信保基金重要出资人。余谦说：“台湾信保基金模式，最焦点的有两点：一是贸易银行要让利，台湾从当局层面鼓动勉励贸易银行从每一年红利中拿出20%注入信保基金；二是银行要承当一部门危害，以是咱们在设立信保基金时也请求银行要承当20%的危害。”

我国台湾地域信保基金的运作也鉴戒了外洋履历。现实上，小微企业的天赋决议了“融资难、融资贵”是全球面对的广泛问题。从外洋成熟履历看，由当局牵头建立信保基金，为企业举行增信、与银行分管危害是通行的法子。比方，美国重要由小企业办理局供给贷款支援，以担保方法使银举动中小企业供给贷款。日本则重要由当局设立专门政策性金融机构向中小企业供给贷款支援，还建立了“信誉包管协会”和“中小企业信誉公库”，为中小企业申请贷款供给担保。

在鉴戒台湾信保基金模式根本上，台州和温州均连系本地现实举行立异。比方，台州信保基金在风控上采纳银行举荐与本身审核的双连系模式，在营业展开上简化信保小额贷款便宜水果,审核模式，在办事工具上扩容增面，户均金额不竭降低。

因为信保基金中当局的出资比例高达80%，基金现实上至关于当局有关部分的一个奇迹单元。若何确保信保基金在当局的体系体例内里举行市场化运作，这是不少处所的信保基金在运营时必要面对的一个问题。

余谦奉告中国证券报记者：“咱们跟台州信保基金模式又不太同样，好比在市场化运作方面，台州信保基金总司理是台州金融办带领兼任的，咱们则经由过程社会雇用，专门聘任浙商银行温州分行的一个副行长，走更专业化的门路。”

处所履历值得推行

2014年11月下旬，台州市正式启动运行信保基金。次年10月，温州市小微企业信誉包管基金运行中间建立。

中国证券报记者盘问发明，2014年前三季度，温州市金融机构月末本外币贷款余额始终在7200-7300亿元的低谷颠簸。温州市统计局的数据显示，2014年上半年，企业对工业投入趋于谨严，工业性投资同比仅增加1.2%。

在2014年的一次企业座谈会上，黄发静向温州市带领指出那时温州银企瓜葛：“一些银行对有贷款或互保担保链上比力好的企业也‘苦苦相逼’。在银行与企业博弈的进程中，一些企业爽性就抱着‘债多不怕’、‘死猪不怕开水烫’的设法。”

信保基金在台州和温州的乐成实践，为建立国度级的信保基金堆集了履历。本年3月，高层决议由中心财务倡议、结合成心愿的金融机构配合设立国度融资担保基金，基金首期募资不低于600亿元。阐发人士认为，国度融资担保基金的建立是我国支撑普惠金融成长的首要行动，将动员各方资金搀扶小微企业、“三农”和创业立异。

财务部金融司司长王毅此前在先容国度融资担保基金的环境时，出格提到了信保基金在台州市和温州市的乐成实践：“未来国度融资担保基金的运作，也必要创建和贸易银行的危害分管机制。当局增信对企业增贷以后，久远来看不免呈现一些危害，怎样办？依照我领会的环境，如今做得好的一些地域，好比浙江台州、温州建立的当局担保基金，出了危害以后，80%、65%先由担保基金承当，剩下的20%、35%由银行承当，实现危害共担、长处绑缚。”

本年7月尾，国度融资担保基金有限责任公司建立，首期注册本钱661亿元。财务部为该公司第一大股东，持股45.39%，其余另有20家银行、保险等机构入股，持股比例从约0.15%至约4.54%不等。

国度融资担保基金建立后必定面对很多新的课题：若何确保危害和收益？若何举行羁系运营？对此，王毅先容，国度融资担保基金办理的定位是准大众办事产物，市场化运作，不以红利为目标。在危害防控方面，基金采纳有限责任公司的情势，财务以出资额为限承当责任，构建与担保公司、贸易银行的危害分管机制，并健全内部危害节制，确切防控运行危害。

浙江（台州）小微金融钻研院课题组认为，信保基金的运营，既要对峙当局主导，又要履行市场化运作，应用金融市场东西管控危害。可视本地本钱市场及金融产物的成长状态，探究将来经由过程再保险、出售贷款或贷款组合证券化的情势削减贷款危害敞口。别的，作为当局重要出资且非营利性的组织，信保基金的运作应确保公然化、透明化，实时做好信息表露，接管外部监视。

交通银行首席经济学家连平认为，信保基金是给小微企业的一种增信办法，总体呈现危害的几率仍是比力小的。个体也会有危害，但丧失其实不是说彻底由当局买单，基金可以经由过程企业资产处理等多种方法低落危害。

羁系问题亟待解决

从台州和温州的乐成实践，到国度融资担保基金的设立，信保基金可否复制到天下其他地域，构成燎原之势？“这是必定的，由于对付草创期企业而言，在没有典质物的环境下只能寄托当局举行增信，纯市场化门路很难走通。”余谦暗示。

不外，台州和温州的信保基金模式可否在其他地域大面积复制还取决于各地财务气力。连平说：“处所当局层面的信保基金用的是处所财务的钱，并且是处所财务出大头。要斟酌到的一个问题是，不少处所当局的财力是有限的。”

对此，余谦奉告中国证券报记者：“纯真靠处所当局财务资金承当80%的兜底责任，对付不少财力有限的处所当局来讲确切左支右绌。我感觉国度财务也应出一些钱来支撑处所的担保基金。”

此外，鉴戒台湾信保基金模式，贸易银行让利也有益于分管处所当局财务压力，促成信保基金可延续成长。可是，从台州和温州实践看，今朝相应信保基金的以本地股分制银行、城商行和农商举动主。

余谦暗示：“在贸易银行本来的贷款理念中，全数危害是要由企业承当的，以是必需有典质物或担保。即便当局兜底80%的危害，今朝仍是只有1/3的银行介入信保基金，不少银行即便只承当20%的危害仍是有挂念。”

连平认为，要用国度信誉、财务补助构成国度支撑民营经济的增信系统。如今的国度融资担保基金范围还应进一步扩展，再把保险、不良资产处理等整个别系做起来，这在外洋也有乐成履历。

王刚认为，要为小微企业增信，仅由当局牵头建立信保基金是不敷的，还需工商、司法等部分共同，增强全社会信誉系统扶植，好比加大对逃废债的惩办力度。不然，当局一味为小微企业贷款危害举行兜底，反过来也会加大本身的危害。

“好比，在给小微企业发放贷款的进程中，咱近視雷射,们发明一个很首要的问题是贷款流向问题，由于眼下不少小微企业净利润率还不如贷款利率高，以是即使把钱贷给企业，也不会投入到出产中，而是拿去投资房地产、放印子钱，而这个是很难举行羁系的。”王刚暗示。

恒大钻研院公布的钻研陈述提出，要加速完美社会征信系统扶植。小微企业信息相对于分离且价值密度低，收集起来相对于坚苦，需由当局主导小微企业的征信体系扶植事情，将分离于各个部分、行业、地域的信息整合起来。同时，还要连系互联网和大数据技能，创建周全笼盖我国小微企业的信息同享系统，并按期表露失期企业黑名单。还应加速制订针对小微企业的信誉评级轨制，鼎力成长办事于小微企业的信誉评级机构。