“融資的高山”如何翻越?

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2月27日，東銀控股旗下迪馬股分技術人員在生產一線進行技術研發。擺脫債務危機后，東銀控股發展从新步入正軌。（東銀控股供圖）

北碚區某銀行事情人員正在向小微企業介紹貸款流程。（本報資料圖片）通訊員 李嘉會 攝

編者按

客岁，重慶相繼召開全市民營經濟發展大會和民營企業座談會，出台了一攬子鼓勵和搀扶民營經濟發展的政策和舉措。有此利好，2018年，重慶新登記市場主體41.2萬戶，創歷年新高。

重慶在創造杰出營商環境和培养民營企業方面，積累團體服,了哪些經驗，另有哪些不足，有哪些处所必要改進，又該若何改進？為此，重慶日報記者進行了長達半年的跟蹤採訪，推出這組關於重慶民營經濟發展現狀的系列深度報道，敬請關注。

客岁11月，習近平總書記在全國民營企業座談會上指出，一些民營企業在經營發展中碰到很多困難和問題，有的民營企業家形容為碰到了“三座大山”：市場的冰山、融資的高山、轉型的火山。針對“融資的高山”，習近平總書記指出，要優先解決民營企業特別是中小企業融資難乃至融不到資的問題，同時渐渐低落融資本钱。

為貫徹落實中心精力，重慶出台了《產融互助試點實施方案》，在搭建互助平台、加強銀企對接、創新金融產品、支撑企業多渠道融資等方面明確了20項重點事情內容，形成为了全市產融互助試點“1+7”政策體系，幫助企業翻越“融資的高山”。

記者歷經半年追蹤採訪，看到這些政策正在敏捷發揮效應，但要徹底解決融資難題尚需各方加倍尽力。

豪富翁可能成大負翁

幾年前手裡有2000多萬元資產，现在倒欠2000多萬元的債務。造成這種后果，不是產品缺市場，也不是企業办理不善，而是銀行的“砍頭息”（貸款本金預留一部门給銀行，用於事前償還利钱）起了“首要”感化。

今朝，位於南岸茶園的重慶東方公司（假名）已經累計被某銀行重慶分行提起四起訴訟，此中一块儿已經完成審判進入執行階段。若是協商未果，兩個月內，這家今朝尚在正常經營的民營企業，便可能關門歇業。

民營企業生產經營面臨的諸多難題中，融資難、融資貴依然被認為是最致命的一個。“其他的外部發展環境問題，充其量讓人多跑腿，但融資出問題，會要了企業的命。”東方公司副總肖平（假名）說。

2012年，東方公司拿出全数2000多萬元身家，在茶園拿地建廠，為落戶當地的某知名家電品牌公司配套生產塑料外殼。

給大品牌作配套，產能規模请求很高。為了拿到訂單，東方公司不能不在已經具備生產能力的基礎上，進一步擴建廠房、購置設備，投入了全数自有資金。公司周轉缺錢咋辦？他們找到了銀行。

銀行的貸款條件並不寬鬆：流動資金貸款總額為1300多萬元，但東方公司隻能拿到600多萬元，残剩的600多萬元必須放在銀行，用於按期償還另外一筆金額為8000萬元固定資產貸款的本金和利钱。

發放貸款之初就先砍掉一筆預先償付利钱，這種俗稱“砍頭息”的做法，讓東方公司從一開始就堕入資金欠缺的逆境。“由於流動資金沒有足額到位，我們一開工就缺錢，乃至經常拖欠水電費和員工工資，稅費和社保也不克不及按期交。”肖平展言。

想再次向銀行伸手，卻實在找不到典质物。無奈，東方公司不能不以最高3分的利钱，向民間融資500萬元，用於彌補流動資金的缺口。但由於建成投產早期並沒有獲得足夠訂單，開工不足，企業淨利潤乃至不克不及覆蓋貸款利钱。

為了維持既有生產，東方公司隻好繼續以高本钱向民間融資。“這些錢拿得手后，不少不是直接用於維系生產經營，而是償還此前的貸款。”肖平說，拆東牆補西牆的結果是洞穴越挖越大，今朝，他們的民間貸款總額高達2000多萬元。

一旦全数欠款訴訟被判決见效並執行，東方公司此前用2000多萬元自有資金建設的廠房和設備，都將全数易主，而這家公司的創始人，將無限連帶承擔此外2000多萬元的民間貸款，從“豪富翁”變成“大負翁”。

不過，東方公司還算幸運，其業務關系和現金流还没有被斬斷，未來也不乏翻身的機會，而有的民營企業，卻被刻薄的貸款條件逼入了絕境。

問題是，像砍頭息這樣異常刻薄的貸款條件，企業為啥會接管呢？“今朝資本市場是典范的賣方市場，貸款條件凡是都是他們定，我們沒有話語權。”重慶某知名修建企業負責人流露。

刻薄的貸款條件，折射了貸款難。貸款貴，又貴到什麼水平？某民營企業貸款開發一國際廣場項目，這筆貸款分三次完成，年化綜合費率均在20%以上。此中，2015年4月獲得的一筆8億元貸款，實際年化綜合費率高達25%。更嚴重的是，這筆貸款中的近4億元被限定利用或無法利用，導致這筆貸款的實際年化綜合費率高達520%，即借出一元錢，每一年為此支出的綜合本钱高達5.2元。

從全市道市情上情況看，2017年，重慶民營經濟在全市GDP、稅收和就業中的佔比均超過五成，但貸款余額的佔比，還不足三成。2018年上半年，重慶民營企業貸款余額僅近年初增长4個百分點，佔全市貸款總額的20%，與民營經濟在全市GDP佔比超過50%构成庞大反差。2018年整年，重慶全市貸款余額同比增長13.5%，增速創三年來最高程度，但同期民營企業的貸款余額增速隻提高了0.5%。從全國看，有媒體統計，同樣的上市公司、同樣的行業、不异的規模，民營企業均匀比國有企業多付出1.38%的利钱。近日，市工商聯對全市26000家民營企業進行調研，有17%的企業反应融資難、融資貴。

東銀控股15個月“存亡時速”

與東方公司比拟，東銀控股要幸運很多。本年1月，后者債務重組方案被審核通過，兩家遭受停牌的子公司也挺過隆冬。從發生債務危機到最終安全落地，這家重慶最先上市的民營企業，上演了15個月“存亡時速”，可謂步步驚心。

市民所认识的上市公司迪馬股分，其主打產品之一是重慶街頭隨處可見的運鈔車。迪馬股分的大股東，恰是東銀控股。尔后，東銀控股收購了江蘇一家上市公司——伶俐農業。

幾年前正值煤炭和有色金屬產業的黃金時期，東銀控股通過旗下上市公司股權質押，騰出資金，在甘肅、

新疆等地前后收購了數十家礦山，由此成為業務范圍包括機械制造、房地產、礦產能源及金融投資的多元化企業集團。

沒有想到的是，到了2016年，煤炭和有色金屬市場行情開始下挫，東銀控股現金流越來越緊張。屋漏偏逢連夜雨，一家銀行请求歸還一筆9億元的貸款。實在拿不出錢，2017年10月，東銀控股爆發債務危機。多家銀行前來擠兌，導致債務危機不斷發酵、放大，迪馬股分、伶俐農業兩家上市公司前后被停牌。

東銀控股的債務危機引发重慶市委、市当局高度重視，重慶市处所金融監管局緊急對接東銀控股，在第一時間摸清企業資產負債情況。隨后，重慶銀保監局牽頭，組織銀行、信任等東銀控股債權人進行商量，建立了東銀控股債委會，實現穩定信貸。接下來，重慶市当局還與伶俐農業注冊地江蘇省鹽都会当局创建溝通協調渠道，由兩地当局一块儿幫助東銀控股解決債務問題。

“從援手東銀控股脫困能看出，重慶市委、市当局是實實在在地支撑幫助民營企業發展。”彼時，關注東銀控股債務危機的当地多位民營企業家如斯評價。

2017年11月下旬，東銀控股債委會召開第2次會議，各成員單位均暗示對東銀控股不抽貸、不壓貸、不斷貸，最大限度緩解了東銀控股資金周轉壓力。

2017年12月，重慶市当局招集相關市級部門、金融單位及東銀控股召開專題協調會，達成政、銀、企三方配合尽力幫助東銀控股化抒难機的共識。

2018年7月23日，全市民營經濟發展大會召開，促進民營經濟發展成為全市經濟發展“重頭戲”，而可否妥帖解決好東銀控股債務問題，同样成為我市推動民營經濟高質量發展的一塊“試金石”。在市当局協調下，東銀控股引入國內一家專業資產办理公司參與企業債務重組。

当局的援手，最終讓東銀控股渡過了難關——迪馬股分1月25日發布2018年業績預告顯示，其2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計同比增長50%∼60%，伶俐農業亦於早前表露預計其2018年淨利潤同比扭虧為盈。

“在外部環境復雜、經濟下行壓力加大的场合排场下，東銀控股能夠快速解決債務問題，離不開当局部門、金融機構大力支撑。”2月27日，在接管記者採訪時，回顾這15個月經歷的驚心動魄，東銀控股總裁向志鵬暗示。

重慶頻頻出招緩解融資難

緊急時刻伸出援手，作一些科學公道又常態化的轨制設計，來緩解民營企業融資難題，比年來，重慶可謂動作頻頻。

比方，幾年前，重慶创建了小微企業貸款風險補償機制，当局、銀行、擔保公司按3：2：5的比例，分擔企業不良貸款的本金。又如创建了中小微企業轉貸應急機制，市財政拿出資金設立轉貸資金池，為企業向銀行借新還舊供给周轉資金，截至2018年10月尾，已累計為全市3511家中小企業轉貸298.6億元，和企業本身找中介公司轉貸的本钱比起來，累計節約8.5億元以上。

在建設銀行北碚支行副行長謝晶看來，当局的援手，恰是破解台中搬家,民營企業融資難題的關鍵。“我們手裡捏的都是儲戶的錢，都有本钱，放不出去，我們也會很著急，銀行自然有放貸的動力。一些民營企業貸不到款，根来源根基因是本身的經營程度和能力不足，企業質量不夠好，銀行怕貸出去收不回來。同時，風險與價格成正比，因為一些民企貸款風險很高，獲得的資金本钱天然就高或有刻薄的附加條件。”謝晶認為，当局用財政資金撬動，创建一種兜底的機制，銀行沒有風險，天然願意放貸。

不過，市工商聯副主席彭光遠認為，財政資金隻能發揮撬動和引導感化，銀行不克不及把买卖创建在当局的兜底上，這不合适市場經濟規律，況且当局並沒有足夠的財力。比方，由於財政資金有限，重慶轉貸應急機制的互助銀行隻有幾家，而全市民營企業触及的銀行有70多家，遠遠不克不及滿足需求。

有民營企業家暗示，本身不願借助当局資金來轉貸，缘由是銀行會據此判斷該企業在生產經營中出現了資金欠缺，可能會举高風險等級並低落授信額度。“銀行還不如考慮延長還貸周期，開發無本續貸業務。”彭光遠認為，長遠看，銀企之間的對接，關鍵要靠金融創新。

彭光遠說，以銀行信貸資產証券化為例，企業從銀行獲得資金的本钱凡是為月利率0.7%至0.8%，若是銀行以月利率0.5%至0.6%的價格賣出去，也已經高於市場同類產品，市場應該能接管。諸如斯類的創新金融衍生品，可充实發揮銀行作為中介平台的價值，促進金融資本的供需對接，同時銀行本身賺取一兩個點的差價，可謂一舉兩得。

在企業與銀行的對接中，当局的感化，重要體現在搭建买卖平台和維持买卖秩序。記者注重到，在這些方面，重慶已經加速了步调。1月17日，市大數據應用發展办理局牽頭的重慶民營企業小微企業融資大數據服務平台“渝快融”上線，它將通過大數據解決金融機構和企業之間的信息不對稱問題，從而幫助企業提高融資效力。

緊接著，市市場監管局出台搀扶民營經濟發展20條办法，请求依法查處商業銀行操纵貸款強勢职位地方捆綁強制收費，嚴禁將商業銀行本身應承擔的費用轉嫁企業承擔等行為，低落企業的融資本钱。同時，該办法還请求，由市場監管部門牽頭建設全市法人信息數據庫，推動數據高效歸集、有用整合和充实同享，此舉兼具用大數據為企業增信和為金融機構低落風險的成果。本報記者 吳剛

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