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原標題：处所融資平台鬆口發力穩增長 融資本钱降至比年低點
作為中部地區某省會都会当局融資平台的一把手，本年3月，老劉還猶如熱鍋上的螞蟻，來京找門路、找說客，但愿中心對融資平台不要一刀切，給他們留點活路。短短六個月后，场合排场大逆轉，商業銀行貸款、政策性銀行貸款、企業債、基金等融資渠道彷佛都通暢了。
老劉地点处所当局融資平台的絕處逢生，絕非個例。
《經濟參考報》記者從東、中、西部多個处所当局融資平台處獲悉，处所当局但愿能捉住國家這輪穩增長的契機，操纵寬鬆的融資政策來加速搞基建。在此布景下，融資平台借力“穩增長”多渠道籌錢，融資功效強勢回歸，从新“得寵”。
老劉告訴記者：“43號文以后，不但走了回頭路，并且回頭還比較厲害。現在對平台融資的政策比前幾年乃至加倍寬鬆了。”專家稱，為了穩基建、穩投資，對融資平台適當鬆口有其需要性，不過也需警戒多頭融資繁殖隱性債務風險。
利好 平台融資重享多渠道低本钱
記者现在再與老劉聊起平台融資的狀況，和半年前從他那裡获得的信息大相徑庭。
“現在我們平台發債根基不受影響了，融資本钱也很是低，可以說是有史以來最低的，現在AA+的企業發公司債利率在4%至5%摆布，AAA的企業本钱更低了，應該講現在平台融資的政策比前幾年乃至加倍寬鬆了。發改委果企業債、証監會的公司債、項目收益債全数都放開了，并且現在鼓勵平台發行債券，過去不少機構都不受理平台發債，現在不僅受理了，并且本钱很是低。”老劉講起來滚滚不絕，“對於缺錢的都会來說，現在是融資最佳的時機，本钱又低、渠道又通。”
老劉描写的处所当局融資平台現況，在記者與東、中、西部其他多個平台人士的交换中屢屢获得印証。
江蘇某市城投公司人士告訴《經濟參考報》記者：“現在根基是我們所有能想到的融資渠道都能順利談下去，這多虧前期財政部置換債的引領，再加之上個月國開行、農發行等政策性銀行出台一系列民生類資金貸款。現在乃至有外省市政策性銀行踴躍向我們供给貸款。”
中部省分某地級市城投公司負責人告訴記者：“我們市落實比較快的是與商業性銀行互助的城鎮化基金，現在主如果國開行和農發行等政策性銀行的貸款，同時發行一些企業債、中票和短融等。”
該城投公司負責人還流露：“與之前謹慎的審批比拟，現在商業性銀行彷佛也伸出了‘橄欖枝’。某大型國有商業性銀行已赞成我們兩年前的一筆5億元貸款續貸。”該負責人所說的續貸是指公司2013年與某四大國有銀行的一筆三年期5億元貸款，由於所貸項目还没有完成，急需進一步融資。最后該商業銀行主動提出，隻要城投公司在到期之条件出申請，銀行可以再一次對城投公司進行5億元五年授信，等2016年第一筆5億元到期時，可以用第二筆5億元授信進行償還。而以前，銀行常常是先“畫餅”后“抽貸”，拋棄企業。
一名西南省分某區縣融資平台的負責人則暗示，今朝他們發了2期的企業債，並流露“若是是处所当局承諾回購的醫療和學校項目，還可以找一些融資租賃公司進行融資”。
探因 融資鬆口發力穩增長
在多位專家看來，在經濟下行壓力較大的布景下，穩基建、穩投資是穩增長的首要手腕，此時放開融資平台融資功效合情公道，不過仍須警戒潛在債務風險。
光大証券首席經濟學家徐高在接管《經濟參考報》記者採訪時暗示：“融資平台的融資功效从新放開是一個趨勢，城投債的發行量、銀行放貸的口儿都在鬆，總體看融資平台的融資瓶頸在明顯放鬆，並且還會延續下去。”
在徐高看來，適當放鬆处所当局融資平台是公道的。雖然從大的标的目的看，处所当局融資必要規范化，但在過渡期、特别是經濟下行壓力比較大的情況下，適當放開融資平台是有需要的。
鵬元資信評估有限公司钻研發展部總經理李慧杰也認為：“適當放鬆处所平台融資，想方設法拓寬其融資渠道，重要還是出於穩增長的考慮。并且，今朝处所平台融資，更多地以城投企業本身信誉或項目公司未來預測現金流為基礎，以發行項目收益債或專項債券的方法進行融資，對当局債務風險影響有限。”
不過，中債資信处所当局及城投行業高級阐发師劉柱指出，盡管处所当局債務甄別會對城投企業存量債務進行區分，但在平台功效回歸的過程中，城投企業仍承擔了大量的当局性投資，這使得在過渡期內处所当局對城投企業的信誉背書仍將長期存在，处所当局仍將對城投企業新增債務償還供给各種支撑，從而使其面臨隱性負債風險。
對此，徐高認為，各個政策都會有負面效應，政策實際上是在多方權衡中找一個均衡。“這次平台融資功效的放開，我覺得應該會比以前規范一些，不會像之前那麼大規模、那麼無序。”他說。
轉型 業務重心移向經營性項目
對融資平台而言，國家這波“穩增長”政策解了他們的迫在眉睫，但是很多平台公司負責人都認為，不克不及僅僅滿足於借力“穩增長”籌錢，還須考慮長遠發展，轉型才是長久之計。
老劉告訴記者：“政策會隨著經濟形勢的變化做出調整，我們不克不及預計過一陣子會有什麼變化，以是我們的戰略還是要轉型為經營性企業。”
“我們平台本年除一些專項融資還在做以外，都会基礎設施建設根基再也不融資了，客岁下半年就開始轉型，本年根基上徹底轉型了。本年沒有新增貸款，還想提早還貸款。我們這幾年主如果產業投資，通過基金和一些非標產品，融資本钱也降了不少，非標產品客岁利率在8%以上，本年根基上已經減肥方法,降到6%如下了。”老劉說。
前文说起的江蘇某市級城投公司也有類似的發展标的目的。“與原來有所改變的是，當再次融到錢后，我們會把注重力從原來的主做公益性的項目，調整到主做經營性項目去。”該办理人士說。其實，這一设法早在上半年東部城投公司便已貫徹。“我們集團內部對未來所投項目進行了明確的劃分，現在所做項目当中有近60%是經營性項目，在僅四成的公益性項目中，多数有穩定的現金回報。好比，由於本年南边雨水較大，我們順利從農發行拿到近十年期貸款茵蝶,，第一期5億元已投到水利建設，未來還有數億元投到地下管廊和污水處理等。”江蘇某市城投公司負責人暗示。
該負責人還暗示：“我們平台公司市場化水平較高，不克不及因為這次國家穩增長的原因此走‘回頭路’。之以是要捉住這個政策機會大量發債，是因為公司計劃用低本钱的債券去置換銀行、信任等高本钱債務，為今后轉制創造好的環境。”據他流露，截至今朝，通過置換，其平台公司的均匀融資本钱由原來的10.5%降至7.5%。
(來源:新華網)
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發表於 2019-6-12 15:09:35
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